Каждый новый год складывается по-новому для цен на сырьевые товары. Путь наименьшего сопротивления во многом предопределяется погодными условиями. Засуха и наводнения вызывают нехватку кормящих мир сельскохозяйственных культур.
С приближением сельскохозяйственного сезона 2022 года цены, помимо погоды, получают поддержку со стороны ряда факторов, из-за которых в ближайшие месяцы на рынках возможна сильная волатильность. Цены на кукурузу, соевые бобы и пшеницу выросли в 2021 году до максимумов с 2012 года.
Фермеры фиксируют увеличение производственных затрат вследствие инфляции, которая достигла максимальных темпов за последние 40 лет. Увеличение затрат на удобрения, энергоснабжение, оборудование, транспортировку, оплату труда и землю означает, что фермерам приходится идти на повышение цен на свою продукцию, чтобы не отстать от инфляции.
Между тем, население Земли каждый квартал увеличивается приблизительно на 20 миллионов человек, и спрос на продовольствие в 2022 году будет выше, чем в 2021 году. Вдобавок к этому, сдвиг в энергополитике США от ископаемого топлива в сторону альтернативных и возобновляемых источников энергии привел к повышению спроса на производимый из кукурузы этанол и биодизель с содержанием сои.
В то время как США являются ведущим мировым производителем и экспортером кукурузы и соевых бобов, крупнейшим экспортером пшеницы является Россия. На рынке пшеницы в 2022 году могут возникнуть проблемы с поставками из-за напряженности между США и Россией вокруг Украины. Так что пристегните ремни и готовьтесь к очень волатильному году для сельскохозяйственных товаров, которые обеспечивают нас питательными элементами и энергией.
Повышательное давление на сельскохозяйственный сектор
По ходу 2021 года инфляция стала главным фактором влияния на американскую экономику: индексы цен потребителей и производителей выросли до максимальных уровней за четыре десятилетия. Центробанк США в течение всего года списывал увеличившееся инфляционное давление на «узкие места» в цепочках поставок и называл его «преходящим». ФРС при этом не упоминала беспрецедентные объемы ликвидности и стимулирования в качестве исходной причины этого экономического явления.
В конце 2021 года данные показали экономистам ФРС, что инфляция носит скорее структурный, чем временный характер, и центробанк теперь планирует ужесточить условия кредитования. Между тем, производители сельскохозяйственной продукции уже давно начали ощущать на себе влияние инфляции: цены на энергоносители, сельскохозяйственное оборудование, удобрения, землю и пр. неуклонно повышались на протяжении всей второй половины 2020 года и всего 2021 года. При этом выросли также зарплаты работников сельскохозяйственной отрасли вследствие нехватки рабочей силы.
При повсеместном увеличении производственных затрат повышаются и отпускные цены. В противном случае производство становится нецелесообразным с экономической точки зрения. Цены на основные сельскохозяйственные товары неуклонно росли в течение последнего года, и с приближением начала сельскохозяйственного сезона в США и других странах Северного полушария они сейчас существенно превышают уровни февраля 2021 года.
Соя торгуется выше $15
Ближайшие фьючерсы на соевые бобы на CBOT достигли уровня $15,92 за бушель на торгах в среду, 9 февраля.
Источник: CQG
Как видно на месячном графике, максимум 9 февраля был на 10,3% выше максимума февраля 2021 года $14,43 за бушель. Соя торгуется выше $15 еще до начала посевного периода, и с каждым днем цены становятся все ближе к максимуму 2021 года $16,7725. Рекордный максимум был зафиксирован в 2012 году на отметке $17,9475.
Тренд по кукурузе «бычий»
Ближайшие фьючерсы на кукурузу на CBOT достигли уровня $6,4425 за бушель на торгах 9 февраля.
Источник: CQG
В феврале 2021 года ближайшие фьючерсы на кукурузу достигли максимума на отметке $5,7425 за бушель, на 10,9% ниже максимума 9 февраля. Пик 2021 года составил $7,75, а рекордный максимум был достигнут в 2012 году на отметке $8,4375.
Пшеница торгуется в районе $8
Мартовские фьючерсы на пшеницу 9 февраля достигли максимума на отметке $7,8775, что ниже максимума последнего времени, составляющего более $8,30 за бушель.
Источник: CQG
Месячный график показывает, что максимум февраля 2021 года $6,8350 был на 13,2% ниже максимума 9 февраля.
Таким образом, перед началом нового сельскохозяйственного сезона цены на эти три главные зерновые и масличные культуры существенно превышают уровни годичной давности. В прошлом году цены выросли до многолетних максимумов.
Четыре фактора для взрывного ралли в 2022 году
Текущие цены на соевые бобы, кукурузу и пшеницу позволяют предположить, что 2022 год может оказаться для них еще более удачным, чем 2021 год. Помимо инфляции, на достижение новых более высоких максимумов в предстоящие месяцы также указывают следующие четыре фактора:
- В начале сезона наблюдается неопределенность относительно погодных условий, а именно от погоды будет зависеть урожай. Засуха или наводнения могут ограничить предложение, что приведет к дефициту и взрывному росту цен.
- Спрос на сельскохозяйственное продовольственное сырье растет вместе с населением Земли, которое каждый квартал увеличивается приблизительно на 20 миллионов человек. В 2022 году фермерам предстоит накормить на 80 миллионов больше человек, чем в 2021 году. Это означает повышение спроса на сельскохозяйственные товары.
- Кукуруза и соевые бобы — ключевые ингредиенты этанола и биодизеля. США и остальной мир занялись решением проблемы изменения климата, при этом зерновые и масличные культуры используются в качестве источника энергии. Дополнительное повышательное давление на них оказывают растущие цены на нефть и бензин, приблизившиеся к максимумам с 2014 года.
- Россия является ведущим производителем пшеницы в мире. Напряженность вокруг Украины и угроза военных действий могут обернуться нехваткой поставок пшеницы на мировом рынке. Пшеница является главным ингредиентом хлеба, и Россия может прибегнуть к блокадам и эмбарго, спровоцировав скачок цен.
Цены на сельскохозяйственные товары продолжают повышаться под влиянием инфляционного давления. В 2022 году на рынках этого сырья, которое кормит мир и обеспечивает его энергией, возможен взрывной рост с учетом сезонных и погодных факторов, увеличивающегося спроса на продовольствие, динамику рынков энергоносителей и геополитическую напряженность.
Источник: investing.com
Источниук изображения: photogenica.ru